瑞幸造假澆不熄咖啡狂熱
作者：塞納左岸小編 發(fā)布時間：2023-01-31 16:51:26
咖啡這種由埃塞俄比亞人在十一世紀“發(fā)明”的飲品，可以令人有幾狂熱？這邊廂內地企業(yè)瑞幸涉嫌財務造假被美國Nasdaq勒令退市，那邊廂被稱為“印尼版瑞幸”的Kopi Kenangan卻完成1.1億美元融資，參與者包括紅杉、GIC、Facebook聯合創(chuàng)辦人Eduardo Saverin等，同時騰訊（00700）亦入股了加拿大咖啡店品牌Tim Hortons。看來咖啡對于投資者仍有巨大魔力，一來“啡友”多屬中產、愿意消費的群體，具挖掘潛力；二來零售及餐廳行業(yè)已被數碼科技顛覆，資本市場很期待“Starbucks顛覆者”。
Kopi Kenangan籌1.1億美元
Kopi Kenangan于2017年在印尼創(chuàng)辦，其經營模式跟瑞幸?guī)缀跞绯鲆晦H，同樣主打手機App落單、中低檔價錢（每杯約1.4美元，較印尼Starbucks便宜約一半）、大量發(fā)放數碼優(yōu)惠券攬客，于短短兩年內在印尼擴展至逾300家分店，目標是今年底前增至500家。
該startup剛宣布完成1.1億美元B輪融資，除了原本的股東紅杉和GIC，還引入了Facebook聯合創(chuàng)辦人Eduardo Saverin名下的B Capital基金，后者更將加入Kopi Kenangan的董事會。Saverin在新聞稿中表示，會致力推動Kopi Kenangan成為富有印尼及東南亞風味的世界級咖啡店品牌。在B輪融資后，該公司最新估值約4.8億美元。
與此同時，騰訊也宣布入股了加拿大的Tim Hortons，但雙方未透露涉及的金額和股權。Tim Hortons屬于跟Starbucks同類的傳統(tǒng)連鎖咖啡店集團，目前在全球經營約4800家分店（Starbucks有約3.1萬家分店），其中約4000家位于加拿大。該集團表示，將跟騰訊合作進行數碼化改革，包括讓客戶在微信小程序落單，并擬在中國內地開設1500家結合線上與線下模式（O2O）的分店。
值得注意，Kopi Kenangan和Tim Hortons的最新融資不但發(fā)生于新冠肺炎疫情肆虐全球的陰霾下，更是在瑞幸被指財務數據造假、爆出嚴重丑聞之后，看來這兩件事都未能澆熄資本市場的“咖啡狂熱”。
毋庸置疑，瑞幸事件可能是中國企業(yè)近年在國際資本市場上最反高潮的負面新聞，不但有損整個中國商界形象，影響投資者對中概企業(yè)的信心，甚至讓部分外國政客更有借口推動“去中國化”議題。從這角度看，難怪內地有網民批評瑞幸為“民族企業(yè)的罪人”，廣東話講法即是“累街坊”。
不過，所謂樹大有枯枝，一個行業(yè)有著名公司被踢爆弄虛作假，絕不代表整個行業(yè)都沒有前途。就像2001年有安隆（Enron）爆煲事件，馬多夫騙案則于2008年被揭發(fā)，但這兩宗件事未有動搖全球能源行業(yè)和資產管理行業(yè)的蓬勃發(fā)展。又如千禧年前后的科網狂熱，當年大批dot-com公司驟起驟落、破產收場，過程中卻孕育了Amazon、Google等巨擘，一將功成萬骨枯。
在新興市場快速增長
再者，Kopi Kenangan的模式雖說跟瑞幸頗為相似，亦不乏自身特色，事關印尼是盛產咖啡豆和蔗糖的國度，該品牌現時最暢銷飲品乃標榜使用印尼咖啡豆和有機棕櫚糖的Es Kopi Kenangan Mantan，比起瑞幸無疑更具獨特定位，也是Saverin看中的“東南亞風味”。至于Tim Hortons則是傳統(tǒng)連鎖咖啡店嘗試伙拍騰訊轉型為O2O模式，未能跟瑞幸相提并論。
最重要的是，全球咖啡市場規(guī)模（包括咖啡豆、即沖咖啡、咖啡店等）達1200億美元，而且在中國、印度、東南等合共超過30億人口的新興市場現正快速增長。特別是在新興經濟體喜歡喝咖啡的人，大多是收入不低、相對年輕、愿意消費的群體，在大數據時代頗具挖掘潛力。
翹首企盼顛覆者出現
最近十多年來，先有Amazon和阿里巴巴（09988）等網購公司，對傳統(tǒng)零售業(yè)帶來翻天覆地沖擊（最新例子有J. C. Penney破產及先施賣盤），近年又有美團（03690）、Deliveroo等“外賣App”對餐廳行業(yè)帶來巨變。無怪乎不少資本市場人士會憧憬，以Starbucks為首的咖啡店行業(yè)可能是下一個出現顛覆者的領域。
同樣不容忽略的是，現時全球資本市場仍以歐美人士主導，咖啡一向是他們日常生活一部分，加上有Starbucks這家近千億美元市值巨擘作為指標，對于相關投資概念自然較易理解。所以一家主打咖啡生意的startup，相信會比賣印度茶、普洱、珍珠奶茶的公司更容易獲得大手筆投資。
據說在一千年前，埃塞俄比亞人看到吃了咖啡豆的羊會變得興奮活躍，于是嘗試用水煮咖啡豆來喝，發(fā)現果然提神醒腦，儼然魔法神水，此后咖啡透過貿易風靡全球，咖啡豆亦被稱為“黑色金子”。一千年后的今日，咖啡可能掀起新一輪淘金狂潮。
